作者：桥上风景独好
“对，威廉，你这投资组合的业绩已经够好的了，富国银行身上亏一亿多美元，又算得了什么，花旗银行盈利的零头就基本能填补损失了。”
“没错，这个投资业绩要是披露出去的话，威廉可以直接预定明年《阿尔法》杂志对冲基金经理排行榜的前三了，第一也不是没有可能。”
……
众人纷纷出声安慰刘海，但也有人觉得刘海过于矫情了。
试问哪个基金经理没有亏损过？
没有亏过钱的基金经理，不是一位合格的、成熟的基金经理。
哪怕整只基金亏损了也没关系，放平心态，下月、下年再赚回来，把收益率转为正，或者由低到高拉上去就行了。
毕竟又不是共同基金（公募），对冲基金经理没有短期的业绩负担。
何况刘海操作的整只基金还赚了那么多的钱，他们觉得刘海有些过于吹毛求疵了。
还有人觉得刘海这番话是故意说给老板听的，想让老板出声勉励（赞扬）一番。
夏景行没有吭声，准确的说，不是刘海马失前蹄了，而是他玩砸了。
七月份的时候，富国银行的股价曾跌到了20美元左右，达到了近半年多来的新低。
当时刘海提出建议，先平仓，接着再寻找更高的位置做空。
这个方案被夏景行给否了。
然后没过两天，富国银行就发布了财报，业绩远超分析师和市场的预期，同时还宣布了每股派息0.34美元的利好消息，不仅大大的缓解了投资者对金融股的担忧，还直接带领美股完成了一波反弹。
富国银行自身的股价自然也原地起飞，财报发布当天，股价大涨32.76％，一笔抹除了远景资本半年来在它身上的所有努力。
于是，夏景行又让刘海再等等，等待金融危机的全面爆发。
这个月，金融危机的确如约而至了，但是富国银行不仅没受到影响，股价反而还涨了，从30美元涨到了如今的40美元。
同时，因为SEC卖空禁令的颁布，夏景行只能让刘海选择止损平仓了。
所以说，这件事归根结底还得怪夏景行自己，他被惯性思维给严重误导了，觉得金融危机来了，金融股都得凉。
哪怕富国银行的基本面不错，但也一样拗不过大势，顶多股价少跌一点。
结果，被市场狠狠教育了一回，做投资还是不能太过自大，哪怕熟知趋势又如何，短线操作一样有可能玩不转。
“刘海，这事也不能怪你！富国银行的确是只优质股票，它在今年市场如此不好的情况下，竟然还能保持不错的盈利水平，甚至是逆势增长，可以说连上帝都在眷顾它！
我现在终于知道巴菲特老头为什么那么的喜欢它了！确实不好对付。”
夏景行边说边摇头苦笑，事到如今，关于富国银行在金融危机期间的表现，他全通过前世记忆和今年遭遇的一系列事情给印证推断出来了。
富国银行的确是只妖股，哪怕是有大势加成，也不容易做空成功。
不过，也只是“不容易”，而不是“绝不可能”。
第1170章 千亿美元目标
尽管获得了夏景行的安慰和体谅，刘海还是不太能开心起来。
在他看来，做空富国银行一役之所以失利，老板不听取他的建议只是次要因素。
主要因素还是在于他没号准富国银行的脉……
事实证明，夏景行对金融危机的预测，百分之九十九点九九都是正确的。
剩下那百分之零点零一，本就该由他们高管来查漏补缺的。
然而他却没发挥自己的作用。
如果当时自己能拿出更有力、更精确的股票分析报告，老板说不定就改变主意了，想到这，他心里突然有些后悔。
不过刘海也没纠结太久，毕竟作为金融交易人员，要学会向前看，哪能太执着于过去，这可是交易大忌，他不会犯这种低级错误。
整理了一番心情，刘海继续汇报：“除了这些重仓股和期权投资外，我们还卖空了合计8亿美元的金融股。
名单里包括汇丰、华盛顿互惠银行、华美银行等公司。”
屏幕突然一闪，刘海又展示了一下其他持仓比例较低的投资收益图。
收益全都很不错，合计8亿美元投入本金，一共斩获了5亿美元的净收益。
接着，刘海又展示和介绍了其他的个股期权合约。
共计60亿美元的期权合约，目前只卖出或者行权了10亿美元。
不计在贝尔斯登、雷曼兄弟、两房、AIG等公司身上支付的4亿美元期权费，其他6亿美元期权费零零散散的买入了一些公司的看跌期权，共计收获了15亿美元的净盈利。
随着最后一张PPT图片展示在屏幕上，刘海团队管理基金的总收益全部分类汇总呈现在了所有人的面前。
个股期权合约：共计投入消耗10亿美元期权费，扣除行权及各项成本后，连本带利一共回收了52.115亿美元资金，净盈利42.115亿美元。
个股正股卖空：共计投入140亿美元初始做空本金，扣除各项成本，且抵消亏损之后，连本带利一共回收了235.7917亿美元，净盈利95.7917亿美元。
从回报率来说，毫无疑问，期权这种赌性更浓郁的投资高达四五倍的回报率，要远远超过做空正股68.42％的回报率。
为毛夏景行不给个股期权方面的投资配置更多的资金？嫌钱赚太多？
其实不然，而是个股期权市场容量就那么大，只能容纳那么多的资金。
做空正股才是主流。
接着，夏景行和刘海开始你问我答的复盘这150亿美元的投资得失。
夏景行说道：“对高盛的正股做空，我们一共投入了7.9亿多接近8亿美元本金，比摩根士丹利多出近四千万美元本金，盈利反而少四千多万美元。
这个持仓配置，感觉有待优化啊？”
刘海微笑答道：“戴伦，这个持仓配置其实是合理的。
这么说，可不是为我自己开脱啊，而是高盛的盘子比摩根士丹利要大一些，每只股票流通股就那么多，所以在高盛身上配置的本金就多了那么一些。
高盛的业绩比摩根士丹利要好很多，所以股价跌幅相对要小一些。
但如果跟其他行业的股票相比，高盛又算是一只优质做空股了。”
夏景行轻轻点头，这就是远景资本的投资组合看起来不那么“优异”的原因了。
像AIG，股价从近60美元跌到2美元，为什么才配置十几亿美元资金？配置一两百亿美元资金不是更好吗？能把收益最大化。
但现实情况是，做空AIG的机构实在太多了，都知道这是一块肥肉，大家都盯着的，无法借到特别多的股份卖出。
夏景行说道：“好，重仓股的持仓占比就不说了，那么行业板块呢？
在这一轮下跌中，投行股表现最惨，商行股里面除了花旗以外，其他银行的股价下跌幅度都要小于商行股。”
刘海笑了笑，“这种现象，其实可以引用你之前说过的一句话：病毒传播需要时间，金融危机的传播同样是一个行业板块波及另外一个行业板块，沿着从上游供应商到下游供应商这样的一个传染顺序。
从次贷危机到全面金融危机这样一个变化过程中，最小倒下的是那些对冲基金，这是因为他们投资的CDO资产价值锐减，甚至是清零，基金被迫清算。
接下来倒下的是投行，也是因为他们的自营部门不少也卷入了CDO漩涡。
高盛为什么股价、财报表现最好，这是因为他们有团队做空了CDO，对冲了其他部门持有CDO资产带来的损失。
同时还因为投行血条厚，所以比对冲基金更能撑、更能扛毒！
雷曼硬撑了一年多时间，撑到了这个月才撑不住了宣告完蛋。
再接下来，金融风险全面扩散，经济遭受沉痛打击，就该轮到银行倒下了。
如果不是这些天禁止做空金融股，同时各国央行紧急给银行补充流动性，可能不知道多少银行破产或者遭遇挤兑了。
现在金融行业一片混乱，互相看对方都是一副即将倒闭的衰样，银行同业之间拆借都怕对方第二天就破产了，还不上钱了。”
夏景行微笑问道：“你觉得银行股还有下跌空间？”
刘海道：“没错，救市再有效果也不可能立竿见影，看这样子，经济衰退已经无法避免了，银行股接下来有的苦日子过。”
夏景行颇为欣赏的看了刘海几眼，暗自点头，刘海这些年进步还是挺大的，起码对金融危机这块儿的判断很准。
对方跟着自己一起从头到尾布局了次贷危机两三年，哪怕只是中人之姿，也有一些属于自己的心得体会了。
没错，夏景行接下来打算继续布局银行股。
这个月投行股损失惨重，商行股反而没受到特别大的冲击，富国银行股价还暴涨，让他们做空失败了。
夏景行这么判断，也是有很多依据的。
就拿花旗银行来说，现在股价都还有20美元。
但很多投资者竟然冲进去抄底了……
很快这些人就会发现自己没有抄在山底，而是抄在了半山腰。
再接着，他们就会大彻大悟，原来抄到了山顶……
“如果接下来不解除做空禁令呢？”夏景行问道。
刘海品出了夏景行的意思，微笑道：“这是不可能的，卖空禁令绝不可能长期持续，那样美股只会崩溃的更快。
不过裸卖空估计悬了，搞不好要退出历史的舞台了。
还有，最关键的一点，假如在解除卖空禁令后，我们得以重新入场，但可能空头头寸规模做不到现在这么庞大了。”
夏景行微微颔首，“这是自然，我打算把最近撤出来的资金一分为二，主力资金去做多黄金，其余资金寻找合适机会，重新再杀入银行股。”
“黄金？”
不止是刘海，连江平都忍不住来了兴趣。
做多黄金，他以前就给夏景行提过相应的计划，但一直没有展开行动。
难道现在打算动手了？
夏景行把自己跟保尔森、索罗斯前几天的口头约定讲述了出来。
听完后，亚伯拍手道：“这个计划妙，现在绝对是入手黄金的好时机，再晚的话，资产价格就被炒上去了。”
夏景行微微一笑，“对，所以这也是我提议拿主力资金去做多黄金的原因。
如果不计江平、亚伯你们两个团队目前掌握的资金，也不计刘海团队还持有的50亿美元期权合约，以及50亿美元储备金账户里的资金。
纽约办公室这次共计回收了288亿美元资金，其中150亿美元是本金，138亿美元是盈利。
我打算跟高盛和摩根士丹利再谈谈，让他们继续保留我们的三倍杠杆。
总之，具体的计划和行动，我们要好好的再拟定一下。
今天只是跟你们打个预防针，让大家心里对接下来的金融行动有个大致的认识。
尽管这个月收获不小，光纽约办公室就赚了138亿美元，换算成人民币将近1000亿。
听起来挺大的一个数字，其实仅仅只是一个阶段性的成果而已。”
夏景行目光一一扫过列席的一众高管的脸庞，突然掷地有声的说道：“大家还记得我以前提出的目标吗？
我们不稀罕什么全球十大对冲基金，我们真正想做的是第一，成为全球第一的对冲基金和另类资产管理机构。
桥水、黑石，我们都要一一超越！”
听到夏景行这斗志昂扬的话语，以及毫不掩饰的勃勃野心，众高管们也是感觉浑身热血都在沸腾和燃烧，心中有种说不出来的豪气。
如果夏景行这话是在两年前说，可能大家都会觉得是在异想天开。
如果是在一年前说，可能大家半信半疑，毕竟当时公司已经差不多跻身全球十大对冲基金了。
而现在说，大家已经深信不疑了。
刨除杠杆和贷款，远景资本光一个纽约办公室就有差不多200亿美元的资产管理规模。
若是再加上风头正劲的港岛办公室和一直保持低调的伦敦办公室呢？
那对冲基金的资管规模又该是多少？
超越桥水可能还差点，但是碾压资管规模已经达到360亿美元，全球排名第三的保尔森基金，那肯定是没多大问题的。
至于已经达到千亿美元资管规模的黑石，光靠对冲基金上规模去超越对方的话，暂时还有点压力。
第1171章 谁才是真正的一哥
“我们团队在标普500指数1400点的位置上卖空了10万张12月期货远期合约，在共计动用70亿美元交易保证金的基础上，形成了350亿美元的空头头寸。”
“截止昨日收盘，标普500指数已经跌到了1185.87点，我们累计浮盈214.13点。”