作者：花萌轩
高思聰率先開口，語速平穩，邏輯清晰：“各位面試官好，我是高思聰，上海財經大學金融系研二學生。本科期間績點3.9/4.0，研究生期間3.95/4.0。通過CFA一級，有兩段券商實習經歷，分別在行業研究和投資銀行部。對新能源行業有深入研究，曾參與撰寫某光伏企業的投資價值分析報告……”
蘭芊翊接着介紹，中英文雙語切換流暢：“Good morning， I'm Lan Qianyi， a second-year master's student at Fudan School of Management. My research focus is corporate finance and M&A. Last summer I interned at Goldman Sachs in Hong Kong， participating in a cross-border acquisition deal...”
郝帥的自我介紹就隨意多了：“各位好，我叫郝帥，西北工業大學金融系碩士。參加過全國大學生金融建模大賽，拿了個二等獎。我覺得金融和科技結合是大趨勢，所以想來金宸學習……”
曾浩聲音有些不自信，並不具備一顆強大的內心：“我是曾浩，上海交大安泰經管學院碩士畢業，專業是投資管理。我有三段實習經歷，分別在一家PE、一家VC和一家券商的投行部。參與過三個項目的盡職調查，對投資全流程有初步瞭解……”
邱爽同樣是有點緊張，但表達清晰：“面試官好，我是邱爽，南京大學金融系研二。我的研究方向是行爲金融學，畢業論文是關於投資者情緒對A股市場影響的實證研究。雖然實習經歷不如前面的同學豐富，但我在校期間一直擔任學院金融協會會長，組織過多次行業分享活動……”
娘唧唧的李小賢最後介紹，帶着港式口音：“大家好，我是李小賢，香港中文大學金融系final year student。我在香港的滙豐銀行和一家對沖基金實習過，主要做quantitative analysis。對衍生品定價和風險管理比較熟悉，希望能在金宸資本深入學習……”
一輪自我介紹下來，面試官們心裏大致有了判斷。
接下來是專業問題環節。
馬建國先問高思聰：“你說對新能源有研究，那談談你對光伏行業未來三年的看法。”
高思聰不慌不忙：“從需求端看，全球碳中和目標驅動下，光伏裝機量將持續增長。從供給端看，中國企業在硅料、硅片、電池片、組件全產業鏈佔據主導地位，但技術迭代加快，N型電池正在替代P型。未來三年，我認爲行業將呈現兩個趨勢：一是集中度提高，二是技術路線分化。投資機會在於技術領先的龍頭企業和有創新技術的初創公司。”
回答條理清晰，數據準確，馬建國點了點頭。
王邅韱柕膮s是唯一的女孩蘭芊翊：“你在高盛參與的那個跨境併購案，遇到的最大挑戰是什麼？”
蘭芊翊思考片刻：“最大的挑戰是估值分歧。賣方是歐洲家族企業，對估值預期很高，用的是DCF模型，假設很樂觀。我們買方團隊做了更保守的假設，雙方差距很大。最後我們通過調整對賭條款達成了妥協——提高收購價，但設置了更高的業績對賭條件。這個案子讓我認識到，併購不僅是數字遊戲，更是談判藝術。”
“如果你是我們公司的投資經理，你會怎麼設計對賭條款？”接着王邅砝^續追問。
“我會根據行業特點和企業發展階段來設計。如果是成長期企業，側重收入增長和市場份額；如果是成熟期企業，側重利潤率和現金流。條款要公平，既要保護投資人，也要給創業者激勵。”
回答得體，王邅碓谠u分表上打了個勾。
科技媒體通信部的總經理餘雯麗問郝帥：“你具體如何看待技術和金融？”
郝帥實話實說：“我覺得純技術有侷限。我大二就開始接觸量化交易，寫策略，跑回測，發現再好的模型也敵不過市場情緒和政策變化。後來我意識到，投資不只是數字和模型，更是對人、對行業、對趨勢的理解。我想學這個。”
“那你懂金融建模嗎？”
“懂。我自學了財務建模，會用Python做DCF模型、蒙特卡洛模擬，還寫過行業分析的數據爬蟲。”郝帥說，“如果公司需要，我可以演示。”
“不用了。”餘雯麗笑了，“下個問題。”
輪到曾浩時，王邅韱柕溃骸澳銋⑴c過三個項目的盡調，說說你最失敗的一次經歷。”
曾浩愣了一下，顯然沒想到會問失敗經歷。
他想了想說：“最失敗的是第一次盡調。當時我還是實習生，負責財務數據覈查。我看報表都很漂亮，增長率高，利潤率也好，就給了正面評價。但後來項目組發現，公司通過關聯交易虛增收入。這事讓我明白，看報表不能只看表面，要深挖背後的業務實質。”
“如果你現在再遇到類似情況，會怎麼做？”
“我會重點關注幾個紅旗指標：應收賬款增速是否遠高於收入增速、毛利率是否異常高於同行、關聯交易佔比是否過高。還會做客戶和供應商訪談，交叉驗證。”
王邅睃c點頭：“有長進。”
接着邱爽被問到行爲金融學的應用：“你的研究方向很學術，怎麼應用到實際投資中？”
邱爽顯然準備過這個問題：“行爲金融學可以幫助我們識別市場非理性行爲帶來的機會。比如羊羣效應會導致資產價格偏離價值，這時候就是逆向投資的機會。又比如過度自信會導致創業者高估自己的能力，我們在投資時要合理評估團隊的真實水平。我在實習時就嘗試用投資者情緒指標輔助擇時，效果不錯。”
“具體用什麼指標？”
“我構建了一個綜合指標，包括換手率、新開戶數、融資融券餘額變化、社交媒體情緒指數等。”
回答有研究深度，幾個面試官交換了眼神。
而李小賢被問到的問題最爲專業，“你熟悉衍生品定價，那說說Black-Scholes模型的侷限性。”
李小賢流利回答，卻是顯得特別的自負，“BS模型假設市場無摩擦、無交易成本、股價服從對數正態分佈、波動率恆定，這些假設在實際中都不成立。特別是08年金融危機後，大家認識到波動率不是恆定的，會有跳躍。所以現在更常用的是隨機波動率模型，比如Heston模型。另外，BS模型對極端事件的定價也不準，需要加入尾部風險調整。”
“如果我們想投資一家期權做市商，你會關注什麼風險？”
“第一是模型風險，定價模型不準會導致損失；第二是流動性風險，特別是深度虛值期權的流動性差；第三是操作風險，風控系統是否完善；第四是資本充足率，能否承受極端市場波動。”
專業紮實，幾位面試官都露出欣賞的表情。
第一輪專業問題結束，第二輪是案例討論。
高悅拿出一個案例：“假設公司要投資一家在線教育公司，現在需要你們六人小組討論，在二十分鐘內給出投資建議框架。可以開始了。”
六人立刻進入狀態。
高思聰率先發言：“我認爲應該從市場規模、競爭格局、商業模式、財務表現、團隊背景幾個方面分析。”
蘭芊翊補充：“還要考慮政策風險。最近教育行業監管趨嚴，這是關鍵變量。”
郝帥說：“可以從技術角度分析，比如他們的平臺穩定性、用戶體驗、數據安全性。”
曾浩更務實：“我覺得關鍵是看盈利模式。很多在線教育公司燒錢換增長，但轉化率和續費率低。”
邱爽提出：“可以做用戶調研，看看真實的口碑和滿意度。”
李小賢從財務角度切入：“要重點看獲客成本和用戶生命週期價值，計算LTV/CAC比率。”
討論很激烈，但總體有序。
高思聰自然地擔任了組織者，蘭芊翊負責記錄，其他人各抒己見。
二十分鐘後，高思聰代表小組彙報：“我們建議從五個維度評估：第一，市場空間和增長潛力；第二，產品差異化和護城河；第三，商業模式和盈利路徑；第四，財務健康和估值水平；第五，團隊能力和政策適應性。具體到這家公司，我們建議重點關注其用戶留存率和政策合規性。”
彙報簡潔明瞭，框架清晰，面試官們低聲交流了幾句。
最後是自由提問環節。
高思聰問：“請問公司的實習生培養機制是怎樣的？有機會跟項目嗎？”
蘭芊翊問：“公司對國際化業務有什麼規劃？是否有海外實習輪崗機會？”
郝帥問：“公司有金融科技相關的項目嗎？實習生可以參與嗎？”
曾浩問：“實習期結束後，留用比例大概多少？”
邱爽問：“公司有沒有針對實習生的培訓計劃？比如行業研究、財務建模等。”
李小賢問：“香港辦公室和上海辦公室之間有人員交流嗎？”
問題都很有針對性，顯示出他們對這個機會的重視。
面試結束，六人離開會議室。
高悅和其他面試官開始討論。
“這組質量不錯。”王總說，“高思聰和蘭芊翊綜合素質最好，可以直接用。郝帥有自學技術的背景，做金融科技項目有優勢。李小賢專業紮實，可以放衍生品組。”
馬建國點頭：“曾浩也還行，就是有點不自信。邱爽基礎不錯，但經驗少了點。”
王邅戆l表意見：“都招了吧。今年項目多，正好缺人。”
“六個人都要？”高悅確認。
“都要。”王邅碚f，“反正實習期三個月，不合適再淘汰。”
“行，那就都發offer。”
當天下午，六人都收到了金宸資本的錄用通知。
下週一，他們將正式入職，成爲新一批實習生。
而此刻的他們還不知道，這次的實習經歷，將徹底改變他們的職業軌跡。
當然，這是後話了。
……
第2307章 《平凡的榮耀9》
新實習生入職第一天，公司開了個簡單的歡迎會。
高悅主持：“歡迎六位新同事加入金宸資本。接下來三個月是實習期，結束後會根據表現決定是否留用，以及分配去哪個部門。現在先宣佈臨時分配方案。”
六人緊張地等待。
“高思聰，分配至能源組，向馬建國總監報到。”
高思聰表情平靜，這個分配在意料之中……
他面試時重點展示了新能源行業的研究能力。
“蘭芊翊，分配至科技組，向江南江總監報到。”
蘭芊翊點點頭，科技組是她最想去的。
“郝帥，也去科技組。”
郝帥眼睛一亮，能跟着餘雯麗學東西，正合他意。
“曾浩，新業態部綜合二組。”
曾浩微微皺眉。
綜合二組在公司的地位一般，不如能源組和科技組有資源，但想想自己已有家室，需要穩定，也就接受了。
“邱爽，戰略發展部。”
戰略部不是一線投資部門，但能接觸到公司整體佈局，邱爽覺得還行。
“李小賢，風控部。”
李小賢的專業背景適合風控，這個分配合理。
宣佈完，高悅補充說道：“這只是臨時分配，實習期結束後，留下來的會重新評估。好了，各組負責人來領人吧。”
馬建國第一個走過來，拍拍高思聰的肩：“小高，跟我來，給你介紹組裏的同事。”
“謝謝馬總。”
接着餘雯麗帶走了蘭芊翊和郝帥。
王邅碛H自帶着曾浩去了綜合二組，並且交給了二組的投資總監周慶餘。
戰略部和風控部的人也各自把人帶走。
歡迎會散了，會議室裏只剩下高悅和幾個沒分到人的組長。
吳恪之卻是相當的平靜，畢竟綜合四組本來就沒指望分到實習生。
高悅走過來：“吳總，這次實習生沒分到你們組，主要是考慮到四組現在項目不多，怕耽誤新人培養。”
這話說得好聽，其實是託詞。
真正原因是綜合四組在公司地位尷尬……
業績不錯，但不屬於任何派系，資源分配上總是喫虧。
“理解。”吳恪之很平靜，“我們組人少，反而靈活。”
“如果有需要，可以跟其他組借人。”高悅說，“比如科技組這次分了兩個，你可以找餘總要一個。”
“不用了。”吳恪之說，“我們有蘇寧，夠用了。”
提到蘇寧，高悅表情有點微妙：“蘇寧……最近怎麼樣？”
“進步很快，已經能獨立完成基礎研究了。”
“那就好。”高悅點頭，“有事隨時找我。”
……
等高悅離開，林宇明才湊過來：“老大，咱們組真一個實習生都不要？白來的勞動力啊。”
“要了幹什麼？”吳恪之反問，“費心吧啦的教半天，剛上手，實習期一到，要麼被別的組搶走，要麼淘汰。浪費時間。”
“也是。”林宇明嘆氣，“不過看着別的組熱熱鬧鬧的，咱們這就三個人，有點冷清。”
“冷清點好，清淨。”
回到綜合四組辦公區，果然冷清。
整個辦公區的四個工位還空了一個：吳恪之的靠窗辦公桌，林宇明的投資經理位，蘇寧的分析師位。
另一個工位還孤零零的空着。
“看，咱們四組這就是後孃養的。”林宇明自嘲，“能源組十幾個人的配置，科技組也差不多。咱們呢？三個人撐一個組。”
蘇寧正在看行業報告，抬頭問：“爲什麼不招人？”
林宇明說，“情況有點複雜，一時半會說不清。”
“主要是公司資源分配問題。”吳恪之難得抬頭解釋了一句，自然是沒法說這是被曲忠輝打壓，“好項目輪不到我們，新人來了沒東西做，自然留不住。”