作者：桥上风景独好
夏景行不想把刘海养成一个提线木偶，于是大手一挥，1000万美元撒了出去给其练手。
这么大一笔钱授权给自己投资，刘海起初还战战兢兢的不敢接受，觉得有一两百万美元练手就足够了。
在夏景行的一再鼓励下，刘海才壮着胆子接受了这一千万美元。
英伟达是去年八月建的仓，持仓成本是9.3美元/股，今年四月份的时候股价突破了61美金/股。
趁着高点，刘海卖出了持仓的一半股票，获利三千多万美元。
剩下一半股票继续持有。
如今英伟达股价滑落至25美金左右。
总体来说，这笔投资没有获得最大化利益，但也赚到了三千多万美元，算是一笔很成功的投资。
其余十几只股票，刘海也挨着介绍了一遍情况。
夏景行听了听，没怎么点评。
如今的立夏基金，他只关注前十大重仓股，其余的全部交给了刘海和其带领的团队练手，从研究选股到买入多少，再到获利退出，他全程都不过问。
这其实也算是给了刘海极大的信任，因为除了前十大重仓股，其余十一只股票，持仓市值加起来也有4亿美元，不算是小数目了。
当然，刘海干的也还不错，其余十一只股票，没怎么大涨，但大部分均有小幅度的上涨，稳稳跑赢大盘。
介绍完所有股票后，刘海总结性的说道：“我们这14.15亿美元头寸中，真正属于我们的自有资金只有7.08亿美元，杠杆用得很低，只有一倍。”
夏景行点头，立夏基金最初资产管理规模只有三千多万美元，那时候高举高打，杠杆都是三倍、四倍的用。
但两年多时间过去了，资产管理规模增长了近二十倍，没敢再像之前那么“莽”了。
被杠杆拉爆的对冲基金大佬不知凡几，越是自大，越是死得快。
前一刻还跟你称兄道弟的配资投行，下一秒就把你卖了。
金融市场里，永远只能靠自己。
连苹果这种公司的股价，今年都差点被腰斩。
要是所持仓股票全部腰斩一次，就连他们一倍的杠杆都要被拉爆。
股票相对其他金融衍生品，已经够温和了，但风险同样存在。
不敬畏风险，那就只有别人去坟头上给你敬两注香了。
“哦，对了，景行，有个事儿得向你汇报一下。小部分LP有些怨言，觉得我们基金的业绩最近在回落，嚷着等三年封闭期满，就要赎回基金份额了。”
说到这，刘海原本笑嘻嘻的脸色彻底阴沉了下来。
“怎么回事？”
夏景行很是惊诧，去年这帮LP还嚷着要追加投资，今年怎么就转性了？
刘海叹了口气，“还是前年、去年的业绩太猛了，导致他们心理有落差。
2004～2005年，我们基金的年化回报率是666.66％；
2005～2006年，我们基金的年化回报率是278.32％；
今年上半年，我们基金的年化回报率只有7.6％。”
“怎么回事？”
这话一问出口，夏景行就知道自己问得有些多余了。
今年开年后，立夏基金的几只重仓股，如苹果、谷歌、亚马逊，不仅没怎么涨，反倒跌去了不少，导致基金整体的收益率被拉低了下去。
“股价横盘或者下跌，都只是暂时的。再说了，这才半年，看得出什么？
如果把投资的时间线拉长到一年，一年半，还不是大赚？”
夏景行耸耸肩，觉得这帮LP太过小题大做了。
刘海苦笑，“对，道理是这样没错。主要是咱们前两年收益率全都是百分位前三位数，今年突然变成了个位数，有些LP说话阴阳怪气的，说我们基金可能不行了。”
“还有这事？”
夏景行气急而笑，“你把名字记下来，再等半年就把钱退给他们，到时候就算他们求着要续投，我们都不要他们的投资。”
不用点名，夏景行都知道刘海说的是哪帮人，肯定是刘锦杭介绍来的旧金山华裔富商。
至于第一证券、斯坦福大学基金会，这种机构投资者肯定不会这么没有眼力劲儿。
刘海笑着说：“其实LP有怨言也正常，今年都过一半了，我们才打出了个位数的战绩，与往年相比，差了足足几百倍。
有人把原因归结为你离开了美国，导致基金缺乏了一双足够敏锐的眼睛；
还有人说前两年赶上了中概股大涨的好时机，立夏基金重仓中概股，运气成分强过实力因素，现在中概股熄火了，我们也就熄火了。”
夏景行低头笑了笑，发现这些LP的理由太强大，他竟无言反驳。
片刻后，他抬起头看着刘海说道：“过去之所以定三年的封闭期，那是因为我们没名气，没历史业绩，不得已而为之。
等募集第二期基金的时候，不用再这么委屈了，直接给我定十年封闭期，超额收益分成比例还要上调，爱投不投。”
刘海哈哈大笑，两年半时间，立夏基金干到了二十倍收益率，遍观整个华尔街，还有谁？
夏景行宽慰道：“其实基金收益率下降是很正常的，你不要太往心里去，因为随着资产管理规模的上升，想再打出过去那种几倍的收益率，很难很难了！”
刘海点头，过去他们可以梭哈一只股票或者几只股票，享受股价翻倍的快乐。
现在不行了，十四亿美元梭哈一只股票，如果盘子不够大，要么把人家公司全买下，要么把股价买上天。
而持仓一旦分散，就会对团队研究股票的水平提出更高的要求，团队规模也会随之而膨胀。
到了这个时候，衡量对冲基金的好坏，将不是某一个人的水平了，而是团队协作的整体水平。
夏景行自己也有一些心得体会，感觉团队的力量强过于他自身。
假如两年半前，他把3675万美元全部买入谷歌的股票，然后就不管了，持有到现在，还不到2亿美元的持仓市值。
假如加上5倍的杠杆，也做不到10亿美金规模，同时还可能会出现爆仓。
他心里打定主意，专投股票的对冲基金还得做下去，不管怎么样，都要比他直接买入谷歌、亚马逊等顶级巨头股票就放那不管了要强。
而且，当对冲基金名气做大以后，还可以陆续收其他富豪、机构的钱来管理。
简而言之，就是在不影响自身赚钱速度的前提下，顺便帮别人也赚点钱，同时收收管理费、超额收益分成。
帮别人赚钱，又能在美国结点善缘，这对于稳固他在美国的产业有很大帮助。
如果对冲基金规模做得够大，能成为一家公司的重要股东、董事，又可以和一级市场的VC、PE业务形成协同。
总之，好处很多，但关键得把体量做起来才行，目前实际体量才七亿多美元，是远远不够的。
第717章 顶级人才的价值
“小满基金从去年到今年，一直在投资七国集团的外汇、指数、拉美外汇、债券和欧洲信贷。”
当刘海汇报完工作，江平立马接着开始汇报。
他也制作了一组组数据详实的PPT，通过电子屏幕播放了起来。
江平站在电子屏幕旁，像个上课的老师一样，指着各个数据，给夏景行展开了详细的介绍。
作为交易员，江平平日里都是寡言少语的，但话题一旦说到老本行，立马可以变得滔滔不绝。
夏景行很认真的在听，相比投资股票的立夏对冲基金，江平操盘的小满对冲基金要复杂得多，内容晦涩。
最为头疼的，全是短线交易，看着一张张数字密密麻麻的交割单，夏景行眼睛都有些发胀。
他几乎不关注江平今天又买入了曰本外汇，明天又做空了意大利指数，他只隔一段时间看下基金资产管理规模有没有上涨。
股票他还知道一些巨头的大致走势，金融衍生品就彻底抓瞎了，因为神仙也记不住那么多东西啊。
而且他前世读了金融硕士后，比较遗憾的是，没有去华尔街镀镀金，而是去了一家创业公司，后面又自主创业，在金融衍生品的交易上，嫩的都掐得出水来。
这种情况下，他是不敢胡乱“微操”小满基金的。
江平也知道老板水平有限，所以就放慢了一些讲话速度，时不时还像老师给学生讲课一样，解释一下基础性的东西。
小满基金不像立夏基金，交易高频率，讲究快进快出，所获收益也几乎是一天天累积起来的。
“从去年到今年，我们的年化收益率是55％，基金管理规模从6亿美元增长至9.3亿美元。”
夏景行觉得这回报率已经很不错了，谁知江平对这个业绩不是很满意，还特地补充了一句：“业绩回报不是很理想，今年如果不出现黑天鹅，我有很大把握超过去年。”
江平穿着打扮不像刘海那么满满的精英气息，十分的内敛，小平头搭配方框眼镜，一件很普通的蓝色Polo套在单薄的上身，显得有些空落落的。
看上去，更像是大学老师，而不是像一名华尔街精英。
此时，这个书生气息满满的男人却说出了最霸气侧漏的话——超过去年。
夏景行知道对方没有在开玩笑，也不可能拿这种事来讨好老板。
要么已经磨合好了团队，信心爆棚；要么就是适应了高度自由的掌管一只基金。
在去年，江平刚开始交易的时候，还亏损了七八百万美元，就是因为没有适应身份的转变，有一定心理负担。
据夏景行观察，现在对方应该完全适应了新公司和新基金。
对于江平创造出的业绩，夏景行也没感觉太惊讶。
对方在雷曼兄弟工作那十年，每年都靠一只规模只有一两亿美金的基金，给公司创造上亿美元的利润，年回报率三四成到一倍以上不等。
可惜的是，这种赚钱机器，雷曼兄弟都还要剥削，只给予正常水平三分之一的提成。
即便公司如此不公，江平还是在雷曼干了十年，帮雷曼赚了一只塞满钱的独角兽公司。
夏景行觉得自己把对方挖过来，还真是挖对了，没有辜负他给予的1200万美元入职奖金和高达20％的公司盈利提成。
掐指一算，就能算出江平今年的薪资。
小满基金赚到了3.3亿美金，超额收益分成比立夏基金高10％，达到了30％，公司可以分走其中9900万美元。
这部分钱，有20％也就是将近2000万美元，会作为工资的一部分发放给江平。
同时，1200万美元入职奖金被江平认购了基金2％份额，又可以分得将近500万美元。
最后加上基本薪资和入职奖金，年收入差不多达到了4000万美元。
这就是顶级人才的价格，贵吗？夏景行不觉得贵。
“非常好，我最欣赏的就是你身上这种风轻云淡的气质，这是每个顶级交易员必备的素质。”
面对夏景行的赞誉，江平笑了一下，谦虚道：“戴伦，你过奖了！”
看着夏景行，随即江平沉吟片刻，突然语气真挚的说道：“说实话，非常感谢戴伦你给予了我这样一个大舞台，让我可以拥有充分的权限去控制一只规模已接近10亿美元的基金。
活了这么四十年，还是第一次掌控这么大的基金，算是帮我完成了梦想。
虽然会很累，但我每天都感觉有用不完的精力。”
这也是江平的心里话，华尔街对华人公平吗？他过去十年的经历已说明了一切。
只有在夏景行这，他才感觉活出了自己想要的样子，没有歧视，没有白人合规风控的指手画脚，他想怎么交易就怎么交易，充分的发挥自己所有的才华。
至于收入，那更不用提了，比在雷曼高了近十倍。
所以，他对如今的工作没什么不满意的，只恨去年赚少了，没有早点迎来自己的第一只十亿基金。
夏景行微笑着点了点头，给了江平一个肯定的眼神。他知道自己给予的东西对江平来说有多重要，而对方显然也很清楚这些，所以无需说太多。
“戴伦，今年我打算把投资重心放在中国股票、亚洲股票以及全球的石油和能源股票上面。”
江平解释说：“以中国最大的石油公司，在港交所上市的中石油为例，它的市盈率仅为8倍，分红率达到11％，而美国最大的石油公司美孚石油市盈率高达19倍，分红率仅为2.5％。”
夏景行并没有限制江平投资的金融品种，并且还吩咐过，只要有合适机会，逮着就上。
“没问题，你自己决定，正式投资之前，通知我一声就行了。”
江平点点头，没多说什么，只是把这位信任之情铭记在了心里。
相比前面两位资产管理规模已接近十亿量级的大佬，最后一个汇报工作的瑞奇声势就小多了。
他也给夏景行放起了PPT，通过数据来展示工作成果。
瑞奇目前一共掌管三只VC基金，2744万美元管理规模的立春基金，5000万美元的雨水基金和1亿美元的春分基金。
立春基金去年就投资完了，全面转入投后管理工作，在美国的投资标的有特斯拉和领英。
雨水基金也基本资金枯竭了，因为去年夏景行自个就投出去了近3000万美元，剩下的2000万美元，也被瑞奇挥霍完了，投了七家公司。
投资前，瑞奇也向夏景行汇报过。